近年以來，中國的尿素產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，回想2004年之前，我國還有賴于從國際進(jìn)口尿素，但截至2010年底，國內(nèi)尿素年總生產(chǎn)能力便從04年的4200萬噸一度增至7000萬噸，并躍居世界首位。而因此產(chǎn)生了一些問題，由于這期間，國內(nèi)市場對尿素的總需求量依著維持在5000萬噸左右，也就是說，盡管全國尿素企業(yè)平均開工率只是85%，但接近6000萬噸的年產(chǎn)量仍令國內(nèi)市場難以消耗，產(chǎn)能過剩愈發(fā)嚴(yán)重，而中國也從尿素進(jìn)口轉(zhuǎn)型成為出口大國。
隨著中國尿素出口量的逐年遞增，在一定程度上已經(jīng)威脅到了國內(nèi)用肥。所以，政府一方面為了保證內(nèi)需，另一方面也是為了避免資源類產(chǎn)品過度外流，從08年起便推出種種關(guān)稅政策限制出口。尤其是09年以后，每年僅給尿素企業(yè)4-5個(gè)月的出口期，而且是在不會(huì)與國內(nèi)用肥相沖突的淡季。但據(jù)統(tǒng)計(jì)：2010年國內(nèi)尿素出口總量仍達(dá)到了703萬噸，從而也引起了業(yè)內(nèi)的極大重視，原因就在于如此大的出口量足以影響國內(nèi)尿素價(jià)格。
當(dāng)然，國內(nèi)尿素行情也存在周期性，價(jià)格漲跌幅較大。如上圖所示，國內(nèi)尿素漲價(jià)期集中在第三季度，有時(shí)還能持續(xù)到四季度。我國尿素主要發(fā)往印度、美國以及東南亞各國，而相競爭的對手供給國則包括烏克蘭、阿拉伯等。由于海運(yùn)費(fèi)存在差異，而且多在向印度、美國這樣的大客戶報(bào)價(jià)。因此，從上圖中便可看出這些出口地區(qū)離岸價(jià)機(jī)會(huì)平行，據(jù)了解，下半年通常為印度秋播底肥需求以及美國冬儲(chǔ)需求，采購時(shí)間分別在8-9和10月份前后。從下圖中便可了解中國往年的出口量分布情況。而且今年的7-10月仍為淡季出口期，與去年政策極為相像。簡而言之，即便海關(guān)明令440美元/噸為下半年尿素出口的最低報(bào)關(guān)價(jià)，并且企業(yè)出廠價(jià)僅能核算到2000元/噸，乍看之下似乎不太可能被企業(yè)接受，但客觀來講，出口確實(shí)是尿素企業(yè)在國內(nèi)行業(yè)進(jìn)入滯銷期后唯一的銷售途徑，所以說，未來的3個(gè)月內(nèi)，尿素出口情況有望好轉(zhuǎn)。
既然已經(jīng)確定出口是尿素企業(yè)唯一的選擇，就更有必要對后期國際行情進(jìn)行判斷。此前，國際貿(mào)易商曾傳言中國尿素離岸價(jià)將跌至440美元/噸，給國際市場帶來了一定程度的誤導(dǎo)。而且據(jù)傳在上周，中國成交了一筆460美元/噸離岸的訂單。這使得尤日內(nèi)、波羅的海等地的尿素離岸報(bào)價(jià)也出現(xiàn)了大幅下跌。此時(shí)，印度STC公司站出來準(zhǔn)備在
分析完理論上的最低離岸價(jià)之后，筆者略微有些不甘心。既然貿(mào)易商手中存貨不多，而且除了印度、美國在后期有明確需求之外，鄰邦韓國也因本國尿素企業(yè)停車需要至少比往年多15萬噸的尿素進(jìn)口量。其首選自然也是中國。由以上種種情況推斷，后期中國尿素出口不但從數(shù)量上會(huì)有所回暖，離岸價(jià)也不用過于悲觀。
